一周全球大事
1、外交部回应：2月5日，外交部记者会林剑主持例行记者会。彭博社记者提问，在中美元首通话之后，美国总统特朗普表示，中方领导人将于今年年底访问美国。外交部能否确认并提供更多细节？“中美两国元首保持着沟通和互动。关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的消息。”林剑回应。
2、央行会议：2026年1月30日，中国人民银行召开2026年信贷市场工作会议。会议要求，做好2026年信贷市场工作要准确把握“十五五”时期经济金融形势变化，统筹发展和安全，不断加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。
3、中央一号文件发布：2026年中央一号文件2月3日发布，这也是“十五五”首个中央一号文件。《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》提出，锚定农业农村现代化，以推进乡村全面振兴为总抓手。
4、上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作：2日，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动。
5、中药工业高质量发展：工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力进一步增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高。
资产表现回顾
本周，A股震荡回调，上证指数回调1.27%，沪深300下跌1.33%，中证1000下跌2.46%；港股方面，恒生指数下跌3.02%，恒生科技指数大跌6.51%。
本周，债市收益率整体下行，主要受商品市场波动、权益压制退坡、央行宣布重启14天逆回购呵护跨节流动性等因素影响。10年期国债收益率下行0.8BP，10Y美债收益率下行3.14BP。
美股本周走势分化，道琼斯指数上涨2.5%，纳斯达克指数下跌1.84%，德国DAX指数上涨0.74%；黄金巨震，一度跌破4500美元，最终收涨1.51%，逼近5000美元；原油下跌1.76%，比特币暴跌。
数据来源：Choice数据；比特币价格截至周五
资产配置建议
中金公司：伴随宏观范式转变以及资本市场制度改革的推进，我们认为A股底层环境已从量变引发质变，相较以往更具备形成慢牛的条件，中长期有望延续“稳进”趋势，短期考虑到前期换手率快速上升以及外部不确定性增加，仍需注意阶段性波动可能。政策呵护与改革深化背景下，A股市场有望获得增量资金持续流入。
东方财富证券：受地缘局势升温、美联储主席提名落地及中美财报密集披露期等因素影响，本周市场波动加剧。我们认为，当下外部风险扰动并非决定A股行情趋势的主要矛盾，展望2月，微观流动性环境依然有利叠加重大会议政策预期发酵，仍将为春季行情演绎提供支撑。相比高波动、高估值的资产，近期结构配置可延着景气逻辑良好而本轮春季行情以来涨幅还并未极致演绎的板块挖掘，如电子（元器件/半导体）、通信及非银金融等。
国泰海通：近期中国市场波动较大，全A平均股价调整达到6%，上证指数跌至临近4000点，并出现恐慌性抛售，市场下跌由多因素耦合。大跌之后，市场有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头。配置上，新兴科技是主线，价值也会有春天。
天风证券：春节前后债市交易核心逻辑可能会发生阶段性转变，节前交易“流动性与确定性”，债市受益于宽松环境和配置需求，表现通常更稳健。节后交易“经济增长与风险偏好”，随着经济活动恢复正常和重要会议临近，市场开始博弈经济复苏的强度和政策刺激的方向，债市情绪可能偏弱，利率易上难下。
