年初以来，虽然人民币兑美元汇率整体走强，但出口仍然保持较高景气。对此，国泰海通首席宏观分析师于博表示，人民币兑美元升值不等于对所有贸易伙伴货币同步升值，国内弱通胀也在缓冲实际升值压力。出口向技术含量更高、替代性更低的商品转移，叠加进口中间品形成的自然对冲，削弱了出口对汇率的敏感性。人民币结算与外汇套保日益普及，降低了汇率波动向企业经营的传导。人民币温和升值不会影响出口韧性，历史上的汇率与市场份额同升，更多源于产业竞争力提高。