｜2025年12月16日星期二｜
NO.1 金字火腿总裁郭波辞职
金字火腿公告，公司总裁郭波因个人原因辞职，辞职后仍担任副董事长等职。公司董事会聘任郑虎为总裁，任期至第七届董事会届满。郑虎1991年生，曾任上海阿斯顿马丁汽车销售有限公司董事及公司副总裁。
点评：年轻高管上任叠加此前半导体跨界投资，显示新实控人郑庆昇正加速推动业务与团队重构，短期或提振题材情绪；但主业持续亏损、存货高企，若调改与芯片布局不及预期，亏损幅度可能继续扩大。投资者宜关注后续片单、产能去化及新任管理层具体改革举措，静待基本面拐点信号。
NO.2 麦当劳涨价
有网友在社交平台发文称麦当劳涨价了，餐品价格均有所上调，涨幅在0.5~1元，包括多款汉堡、小食及套餐。值得注意的是，被网友调侃为“穷鬼套餐”的“1+1随心配”套餐价格并未调整，但其中搭配不同的单品，出现了1元涨幅的组合方式。对此，麦当劳方面表示，12月15日起部分餐品的价格提高0.5到1元。
点评：此轮提价覆盖高频汉堡与小食，预计直接提升单店ASP 1%~2%，对利润弹性贡献显著；同时保留低价套餐锚点，兼顾客流与品牌亲和力。在原材料成本温和上行背景下，龙头通过“微提价+套餐结构优化”对冲通胀，显示定价权与规模优势。若后续成本压力继续存在，存在进一步结构性提价空间，可关注其对毛利率的拉动及客流稳定性。
NO.3 中国电影：《流浪地球3》等大体量大制作的主投影片多在2027年及之后上映
中国电影发布业绩说明会交流记录，公司储备项目比较多，目前创作中项目近90个，其中原创项目近50个。明年是公司创作业务的生产大年，上映的主要是参投作品或中小成本影片。大体量大制作的主投影片多在2027年及之后上映，包括大家都很期待的《流浪地球3》等。围绕建军百年、改革开放50周年等重要节点的影片项目也已进入规划。
点评：大体量影片延后使2026年缺少主投爆款，业绩弹性依赖中小成本影片及参投项目，短期收入增速承压；但储备充足+重要节点主投片锁定2027年后需求，若后期影片顺利过审并集中上映，有望带来业绩集中释放。投资者宜关注2026年中小片票房表现及2027年主投片开机、过审进度，警惕档期拥挤导致的分流风险。
NO.4 抖音电商上线“职业打假人”治理新规
针对以 “打假”“测评”“揭黑” 为名发布虚假信息、炒作热点事件并谋取不当利益的行为，抖音电商出台新的平台规范及行为管理规定。根据新规，平台将严格规范创作者发布涉及“打假”“测评”“揭黑”等类别内容，须以科学依据、行业标准和客观事实为基础，不得发布虚假信息误导公众，且需确保行为不涉及不当获利。
点评：新规直击“借打假之名行带货之实”的流量套利，短期将净化平台生态，减少虚假测评对品牌和消费者的误导；中长期看，合规要求提升，将推动第三方检测机构、权威认证及科学测评服务需求，利好专业评测机构、检测认证公司及具备真实测评能力的MCN，可关注相关服务商订单增量与头部品牌对权威背书需求的上升。
