K图 300979_0

　　国信证券8月12日发布研报称，给予华利集团（300979.SZ，最新价：51.63元）优于大市评级。评级理由主要包括：1）上半年量价齐升带动收入增长 10%，受老客户订单波动及新厂产能爬坡影响，二季度利润率同环比下滑；2）2024年9月以来密集投产新工厂拖累整体盈利，新工厂负面影响有望在下半年缓解；3）越南和印尼关税基本落定在19%~20%，头部国际品牌客户预计大部分通过终端涨价转嫁关税，代工厂分摊部分有限。风险提示：产能扩张不及预期、下游品牌销售疲软、国际政治经济风险。