A股三大指数低开高走，创业板指涨逾1%，科创50指数涨逾2%。盘面上，光伏设备板块掀涨停潮，kimi概念、贵金属、能源金属、智能音箱、电池、有机硅概念涨幅居前，煤炭、银行、资源开采概念、航运港口、油服工程表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.10%，报3689.79点；深成指上涨1.44%，报11498.77点；创业板指上涨1.24%，报2576.28点；科创50指数上涨2.11%，报1292.12点；北证50指数上涨2.10%，报912.88点。全市场上涨个股有4792家，下跌个股有676家，62只股涨停。两市半日合计成交14644亿。

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　　今日要闻

　　受理与审核降速%20IPO终止数量增多了

　　近期A股持续震荡调整之下，IPO市场动态备受市场关注。相较上半年，下半年IPO新增受理和审核降速。沪深北交易所上半年合计新增受理了242单IPO申请，而下半年以来（7月至今）仅新增受理了6单，反差明显。即便与上半年前四个月相比，也少了14单。

　　增量资金集结待入市%2026家券商宣布中标%20已披露金额近600亿元

　　截至11月4日，已有26家券商宣布中标本轮操作，分别是中金公司、中信证券、国泰海通、国投证券、东吴证券、浙商证券、财通证券、长城证券、华福证券、华泰证券、广发证券、招商证券、申万宏源、银河证券、国信证券、中信建投、东方证券、国联民生、中泰证券、东方财富证券、国金证券、兴业证券、平安证券、红塔证券、光大证券、方正证券。其中，9家披露了具体中标金额，合计中标规模为575亿元。中金公司以163亿元暂居券商中标规模首位，国泰海通与中信证券各中标100亿元。从机构表态看，多家券商明确将“尽快全部投入使用”，数百亿元级增量资金正在向A股权益资产集结。

　　“蓝色浪潮”下美科技巨头股价狂飙%20华尔街：凸显自由现金流重要性

　　周三，美国科技巨头引领大盘走高，因投资者押注，由民主党掌控的国会将会令巨额人工智能（AI）支出放缓，而这笔支出正在吞噬大型科技公司的自由现金流。

　　发生了什么？布伦特原油盘中突然跳水暴跌10%

　　周三美盘交易时段，国际油价突然大幅下挫。此前，美国副总统万斯将共和党在中期选举中的失利归咎于美伊战争，令市场进一步押注美国政府可能寻求通过外交途径结束冲突。

　　机构观点

　　中信证券：11月消费板块有做多机会

　　中信证券研报称，判断11月消费板块有做多机会，基于：①整体板块盈利预期相对保守、悲观预期消化较充分，相应的估值和股价位置较低；②整体消费板块持仓度低，筹码出清充分；③2026年上半年板块整体被做空压力较大，当下存在做空资金平仓带来的正向影响。从历史和海外经验复盘来看，市场出现大幅波动阶段，消费板块有一定的抗跌属性，且必选消费优于可选消费。在此基础上，纺服和教育板块部分品类也具备一定的必选属性，例如平价消费、优质制造，或是有基本面的韧性，或是负面预期消化充分、股价已具备赔率较好的做多价值。

　　中信建投：AI算力链增长突出，估值消化后聚焦业绩兑现

　　中信建投研报称，2026年前三季度通信板块营收、归母净利润分别同比增长6.78%、8.32%，第三季度增速进一步提升。测试仪器、GPU/ASIC、线缆板块前三季度归母净利润分别增长1160%、720%、214%，第三季度PCB上游板块增长661%，AI算力及配套需求持续释放。2026年第三季度公募基金通信行业持仓市值4645.67亿元，持仓占比维持高位，持仓集中于AI光通信龙头。10月30日通信指数PE-TTM为34.1倍，前期估值溢价明显消化，市场更关注业绩兑现。北美CSP持续加码AI基础设施投入，中信建投长期看好北美及国产AI算力产业链，关注高速光互连、GPU/ASIC及配套基础设施。

　　国泰海通：Q3美护板块分化加剧，成长性配置价值凸显

　　国泰海通发布研报称，26Q3美护板块收入/归母/扣非同比+10%/-36%/-29%，板块分化加剧，个护稳健，美妆高端好于大众，医美下游好于上游，长期看板块成长属性依旧明显，当前板块估值及持仓均处低位，建议自下而上优选强势能高成长，以及具备修复弹性的标的。推荐：1）基本面强劲的高成长标的；2）估值较低的龙头标的；3）预期低位、后续边际有望改善的标的。

　　招商证券：国内稳市政策密集发布，前期超跌方向有望迎来反弹窗口

　　招商证券发布研报称，9月下旬以来，融资余额持续回落，杠杆资金加速出清，股票型ETF资金大幅净流入形成对冲，叠加资金需求端的改善，市场资金供需边际改善，但整体仍处于存量博弈的状态。当前融资余额降至2025年9月水平，TMT板块融资余额降至2025年11月底水平，融资流出压力得到一定释放，国内稳市政策密集发布，叠加美国中期选举靴子落地，推动市场风险偏好修复，前期超跌方向有望迎来反弹窗口。

　　华泰证券：医疗研发外包、航海装备或处于抱团阶段

　　经历26Q3市场回调后，投资者关注科技方向出清是否到位？1）总量视角下，AI硬件侧仓位仍位于50%附近，剔除涨跌幅影响后持仓规模下降约11.9%，筹码出清初见成效；2）分环节来看，基金减仓存储、CPU及部分芯片环节，加仓CPO配套、MPO光连接和PCB。具体来看，存储芯片、存储模组剔除涨跌幅影响后持仓市值下降超50%，光纤光缆、高速铜连接等基金也有所减仓，半导体制造虽有出清，但超（低）配比例仍处于24Q3以来的较高分位。参考基金配置时钟的分类方式，当前医疗研发外包、航海装备或处于抱团阶段，白酒、饮料乳品等消费方向，光伏设备、航空装备、风电设备等制造环节的筹码位于历史低位。

　　银河证券：极端天气致景区板块旺季承压，内生成长标的韧性凸显

　　银河证券研报称，2026年三季度景区板块业绩普遍承压，暑期消费旺季受极端天气频发冲击，居民出行修复受阻。景区刚性成本占比高，盈利压力进一步放大，传统山岳型自然资源景区营收、归母净利同比均下滑，且降幅较二季度持续拉大。三峡旅游依托内生拓展实现逆势增长，虽传统观光游轮业务受行业环境拖累，但省际游轮新项目持续放量，驱动营收利润高速增长。当前阶段建议优先关注具备自主成长空间与独立alpha的公司。