“牛市旗手”突然异动。
今日（11月2日）早盘，券商股突发全线拉升，开盘仅4分钟，
消息面上，11月2日，央行、证监会将召集一些证券公司、基金公司举行会议，研究推动支持资本市场工具使用。同日，央行、金融监管总局和证监会将召集银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。
基本面上，近日41家上市券商三季报披露完毕。今年前三季度，41家上市券商合计实现营收4924.42亿元，同比增长19.16%；合计归母净利润2065.74亿元，同比增长24.02%。
今年前三季度，8家上市券商前三季度归母净利润逾百亿元，较去年同期增加3家。具体来看，中信证券以310.22亿元居首，国泰海通以248.85亿元紧随其后；招商证券、广发证券、华泰证券分列第三至第五位，归母净利润均在150亿元以上；中金公司、中国银河、中信建投则位列第六至第八。此外，东方财富今年前三季度实现净利润119.07亿元。
从增速看，超七成上市券商今年前三季度净利润实现同比增长，华安证券以169.56%的增速位居行业第一；中金公司同比增长101.71%，招商证券增长94.81%，中泰证券增长61.34%；广发证券、中信建投、中原证券增速均在40%以上。
从业务结构看，经纪、投行、资管三大业务表现相对平稳，而自营业务波动和科创投资收益差异，成为不少券商业绩波动的重要放大因素。国泰海通分析指出，大中型券商自营业务更为稳健，收入贡献相对稳定，并可通过扩表实现自然增长；中小券商展业模式更为灵活，自营收入贡献波动较大。
东吴证券首席策略官孙婷预计，截至10月30日，证券行业（不含东方财富）2026E（2026年预测）平均PB估值为1.0倍，大型券商2026E平均PB估值为0.9倍。证券行业转型有望带来新的业务增长点；同时，受益于市场回暖和友好的政策环境，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望受益。
国金证券非银首席分析师舒思勤认为，2026年第三季度券商业绩承压，主要受自营业务拖累，其余业务条线表现稳健，整体符合预期。从累计角度看，年化ROE达8.3%，仍为2022年以来最高水平，盈利能力持续提升。2026年第三季度，主动权益基金对券商的配置规模环比继续下降，低配程度进一步加深。板块PB（LF）已回调至1.02倍，动态PB或已处于破净状态，估值与盈利能力严重错配。当前估值与筹码结构为板块提供安全垫，建议关注相对收益机会。
