AI算力高需求下，光模块行业景气上行，
该公司10月15日披露，预计今年前三季度归母净利润介于11.89亿至13.1亿元，较上年同期的7.19亿元增长65.37%至82.26%；扣除非经常性损益后的净利润预计是11.76亿至12.96亿元，同比增长73.38%至91.09%。
这已超过其2025年全年盈利额（归母净利润9.46亿、扣非后净利润9.15亿元）。
“我们按照自身订单的交付节奏在推进。目前行业景气度不错，订单交付的整体情况比较理想。公司内部没有设置对应营收目标预期。”
拆分季度看，今年第一、二季度，光迅科技实现单季度营收27.73亿、38.36亿，同比增幅24.79%、27%，环比变动-18.36%、38.33%；归母净利润2.4亿、3.42亿元，同比增幅59.76%、54.04%，环比增幅5.53%、42.64%；扣非后净利润2.28亿、3.4亿元，同比增幅61.23%、55.55%，环比变动-3.88%、49.36%。
据此估算，第三季度，该公司实现单季度归母净利润已超过整个上半年，预计6.07亿至7.28亿元，环比增幅77.49%至112.87%，同比增约74.93%至109.8%；扣非后净利润约为6.08亿至7.28亿元，环比增长78.82%至114.12%，同比增幅约91.19%至128.93%。
无论是前三季度整体还是单季度盈利表现，光迅科技的非经常性损益影响很小。另据其公告，该公司基本每股收益也从上年同期的每股0.92元大幅增至1.49元至1.65元。
这意味着公司盈利高涨完全得益于其主业经营实实在在增厚利润。光迅科技称，报告期内，受益于全球AI算力资本开支浪潮带动数通光模块需求快速增长，国内云服务商持续加大数据中心建设投入；同时依托覆盖数据中心、通信网络全场景的完备产品体系，有力支撑经营业绩稳步提升。
对于第三季度罕见高环比增幅，光迅科技相关人士对界面新闻称，“这是多重因素共同造成的结果，里面既包含出货节奏的影响，也包括上半年物料品质等各类因素，影响来源比较多。”
“已披露前三季度业绩的光迅科技、源杰科技等公司业绩高增长且明确超出披露前市场预期。”某券商通信分析师对界面新闻判断称，第三季度国内AIDC招标交付集中放量，实际是交付中枢系统性抬升之上的脉冲叠加，常态化的是整体交付水位提升；“上半年服务器交付瓶颈推迟的光模块订单补交、供应链第二季度起爬坡等，个人判断已进入常态化高交付阶段，但第三季度这种环比斜率不可线性外推到第四季度和明年。”
妙投研究员张博对界面新闻指出，第三季度是光模块传统旺季、叠加800G/1.6T加速放量，行业整体三季度环比改善是大概率事件。
光迅科技由中国信科集团实控，于2009年8月深交所上市，是国内首家上市的通信光电子器件公司，具备从光电子芯片、核心器件到高速光模块的产品研发与供应能力。
“单纯从技术层面来说，我们肯定处在行业的第一梯队。”光迅科技相关人士对界面新闻称。据Omdia统计，2025年第二季度至2026年第一季度，公司全球光器件市场份额5.1%，位列全球第五；数通光器件4.7%排全球第四，电信光器件5.7%排全球第五；接入光器件8.3%，上升至全球第三。
目前光迅科技形成“电信传输做底盘，数通光模块做弹性增量”的双轮业务格局，同时布局车载光通信等新兴光电子赛道，实现“从‘光通信单一领域深耕’向‘多领域光电子布局’的转型”。
“新兴光电子相关业务仍处在市场探索和培育阶段，暂时还无法对整体收入形成明显贡献。”光迅科技相关人士对界面新闻称“目前业绩贡献最大的产品是800G光模块。”
公开信息显示，光迅科技已完成100G-1.6T全速率高速光模块布局，400G/800G多款主流型号实现规模化落地。公司管理层今年5月透露，公司1.6T光模块产品已具备批量交付能力；并推出全球首款3.2T硅光单模NPO模块，已在国内头部CSP厂商完成系统验证。
2026年上半年，公司数据与接入类产品收入达43.1亿元，占总营收的65.21%。东吴证券认为，公司“创新业务具备更长周期成长性，将持续打开长期成长天花板”。
“公司新产品的客户验证工作一直在持续开展。”光迅科技相关人士对界面新闻称，“新订单情况不太好做判断，只能说目前行业整体景气度维持在高位，市场需求向好。整体要看不同时间段，取决于和客户之间交付节奏。”
海外云厂商算力竞争激烈，资本开支持续走高。2026年二季度，AWS、Microsoft、Google、Meta资本开支同比增73%、69%、100%、83%。“展望后续，在算力竞争持续深化的背景下，海外云厂商资本开支预计仍将维持高位运行。”东吴证券指出。
关键器件光模块市场持续扩容。LightCounting报告显示，2026年全球光模块电信市场53亿美元，至2030年复合增速7%；2026年全球光模块数通市场将达228亿美元，预计2030年将增至414亿美元，2025-2030年复合增长率20%。其中，2026年800G和1.6T光模块合计市场规模146亿美元，占比约64%。
“当前光模块本身订单与价格、上游物料瓶颈缓解节奏、北美CSP资本开支和现金流质量等指标全部指向景气延续，没有一项进入拐点。”前述券商分析师对界面新闻指出。光迅科技相关人士也对界面新闻乐观称，“往后看一到两年，算力相关业务增长没有问题。”
高涨行情下光迅科技正在加速扩产节奏。“上半年完成定增融资事宜及正在推进的港股主板上市计划与扩产有关。”公司人士对界面新闻称。
根据光迅科技6月完成的定增募资安排，总募资35亿元将用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目、高速光互联及新兴光电子技术研发项目及补充流动资金。
近六成的定增募资额（20.83亿元）将投入算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目，建设期4年、运营期7年，第5年达产，自第三年开始分别释放20%、50%及100%产能，达产后形成年产高速光模块499.2万只、超宽带放大器14万只、相干产品3.2万只、高密度新型连接器192万只及光开关0.64万只的规模。光迅科技测算该募投项目达产后运营期内预计新增年均产品销售收入52.13亿元、达产当年净利润7.12亿元，预计投资回收期7.85年，内部收益率17.2%。
光迅科技9月董事会正式审议港股发行上市方案，发行规模不超发行后总股本的7.4%，此次募资拟投向光器件、光模块研发与产能建设、光芯片研发与产能建设并补充营运资金。
海外业务，是投资者判断光迅科技后续业绩走势的关键变量。往年财报显示，该公司全年海外收入占比约三成，对比同行仍有差距。公司近年持续加码马来西亚等海外布局，2025年海外出货量较2024年增长10倍；2026年上半年海外收入同比增73.79%至22.74亿元，占总营收比重从上年同期的24.96%增至34.41%。海外业务我们还在持续努力推进当中。光迅科技相关人士对界面新闻称。
行业景气上行同时竞争逐步加剧。TrendForce集邦咨询分析师储于超对界面新闻指出，800G仍有既定扩建及不同层级网络的需求，不会因1.6T渗透就立即全面衰退；随着二三线厂商良率大幅提升，成熟产品供应商增加，未来价格竞争将更趋激烈。
“如果800G产品的价格战在2027年加剧，将加速头部厂商向1.6T/NPO等高价值产品线迁移，客观上加快技术迭代节奏，但也可能挤压二线厂商的生存空间，促进行业集中度提升。”张博也对界面新闻指出，产业基本面仍处高景气中段，但2026年是增速峰值，最关键的跟踪窗口是2027年度价格谈判结果。
