A股三大指数震荡，盘面上，重组蛋白、生物制品、CRO、医疗美容、CAR-T细胞疗法、创新药、减肥药涨幅居前，元件、半导体、存储芯片、高带宽内存、复合集流体、PCB表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.27%，报3840.83点；深成指下跌0.06%，报12894.61点；创业板指下跌0.17%，报3137.11点；科创50指数下跌2.09%，报1536.61点；北证50指数上涨1.8%，报1050.94点。全市场上涨个股有2623家，下跌个股有2743家，45只股涨停。两市半日合计成交9093亿。

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　　今日要闻

　　统计局：9月官方制造业PMI为50.1%%20升至扩张区间

　　9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，升至扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.6%，与上月持平，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.7%和48.9%，比上月上升0.3个和1.0个百分点，均低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数均高于临界点；原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。

　　部分首套房10月起享“国家贴息”：100万贷款最高省5万%20能否点燃“银十”？

　　9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局发布通知，明确自10月1日起，对居民使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房实施贴息，政策实施期暂定一年。符合条件的家庭，单户最高可享受100万元贷款贴息，年化贴息1个百分点，最长贴息5年。按此测算，一笔100万元的长期限商业性个人住房贷款，累计可减少利息支出近5万元。

　　特朗普白宫宴请AI领袖：签署AI协议%20提出“自我监管”应对风险

　　美国总统特朗普周二在白宫会见了顶尖人工智能（AI）领袖，并重申了其反对政府干预的立场，提出“自我监管”才是应对人们日益担忧该技术脱离人类控制的解决之道。这场被白宫称为“超级智能会议与午宴”的活动在白宫东厅举行，特斯拉的埃隆·马斯克、英伟达的黄仁勋以及AMD的苏姿丰均出席了此次午宴，并坐在靠近特朗普的显要位置。

　　检察机关依法对易会满涉嫌受贿案提起公诉

　　记者9月30日从最高人民检察院获悉，十四届全国政协经济委员会原副主任易会满涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。最高人民检察院依法以涉嫌受贿罪对易会满作出逮捕决定，并指定由山东省青岛市人民检察院审查起诉。近日，青岛市人民检察院已向青岛市中级人民法院提起公诉。

　　机构观点

　　中信证券：光模块温控正由“配套环节”升级为“性能决定环节”

　　中信证券指出，随着800G光模块大规模放量、1.6T进入起量元年，单模块功耗与对温控精度的要求正在显著提高，光模块温控正由“配套环节”升级为“性能决定环节”。光模块温控形成芯片级精准控温（Micro-TEC+陶瓷基板热沉）、界面导热（TIM凝胶/石墨烯垫片）、模组级均热（VC均热板/冷板）三层体系，单模块温控价值量随速率迭代系统性上移；叠加CPO/NPO架构下光引擎与交换芯片同域散热，行业迎来量价齐升。竞争格局上，TEC、陶瓷基板等核心环节长期由日本厂商主导，国内厂商正加速突破，国产替代空间广阔。中信证券建议关注三条细分投资主线：TEC与陶瓷基板、TIM与石墨烯导热材料、VC均热板与液冷结构件。

　　国金证券：建议关注已在石墨烯导热垫片积极布局、具备先发优势的企业

　　国金证券指出，AI算力建设持续拉动芯片散热需求升级，单颗GPU功耗由400W提升至1400W，TIM成为保障高功率芯片性能与可靠性的关键材料，碳基路线有望开启国产突围窗口，石墨烯导热垫片产业化机遇明确，建议关注已在石墨烯导热垫片积极布局、具备先发优势的企业。

　　华泰证券：看好HFCs产业链保持较高景气

　　华泰证券指出，9月24日，生态环境部公布《2026年度氢氟碳化物（HFCs）生产配额调整情况表》，少量调增R134a等配额，R32、R125等配额略有调减，整体而言2026年国内HFCs总生产配额略调减1141吨，内用生产配额微增，且各企业总体配额变化不大。国内自2024年实施HFCs配额制以来，供给总量保持强约束，且企业配额分配政策延续性强，助力竞争格局保持有序性。2026年以来在地缘冲突抑制出口需求、以及国内空调产销偏弱等影响下，主流HFCs产品价格仍保持强劲，华泰证券认为供给有序化的优势已逐渐显现，未来伴随国内汽车、空调等领域需求有望回升，叠加供给格局助力，看好HFCs产业链保持较高景气。

　　中信建投：Meta Muse加速智能体商业化，云栖大会强化全栈AI布局

　　中信建投研报称，Meta Muse与云栖大会共同强化AI应用落地拉动算力需求的逻辑。Meta推出个人AI助手Muse，支持邮件、旅行预订与交易执行，上线12天下载量达280万次，并推进与Shopify支付生态整合，推动消费级智能体商业化。云栖大会上，阿里披露Qwen 4正在训练，后续模型规划向5万亿—10万亿参数演进；发布真武V900芯片，提出2032年全球数据中心容量超20GW的目标，并通过千问办公推动企业智能体落地。中信建投认为，AI由对话向任务执行升级，有望持续增加推理、工具调用及云资源需求，关注高速光模块、交换机、服务器、液冷与电源等环节。

　　中金公司：电子布需求景气，国产设备迎扩容窗口

　　2026年AI算力共振，助推特种电子布扩产周期。织布机等作为产业二阶导，2026Q3市场关注度显著提升。一方面，国产织布机设备逐步小批量验证；另一方面，海外特种电子布龙头盈利能力超预期，强化产业资本开支意愿。重点关注2026H2-2027年国产电子布织布机性能提升和订单兑现。

　　东方证券：新兴科技改变机床周期特征，带来景气韧性抬升、结构升级机会

　　东方证券发布研报称，2026年1-7月中国机床工具行业收入同比增长7.1%，其中金属切削机床分行业同比增长17.4%，行业持续景气。在AI和人形机器人等新兴科技拉动下，机床行业的周期性特征正在发生变化，一方面行业的景气度持续性有望加强，另一方面，具备高端精密产能的龙头有望结构性受益。行业需求结构持续向高端精密化迁移，该行认为能够匹配新兴赛道加工要求、具备高端精密产能的龙头企业的市场份额有望提升。