①工信部定调适度超前建设新一代通信网，6G商用进程提速；②DeepSeek新论文剑指Agent训练，智能体算力需求再扩张；③覆铜板再掀涨价潮、PCB厂顺势扩产，板块盈利中枢有望上修；④马斯克预言20年后人形机器人可达千亿台，量产爬坡催化密集；⑤恒瑞10款抗肿瘤新药获批临床，机构看好创新药及CXO主线；⑥京东方一年内将明确两条玻璃基量产线，量产节点渐近。

　　盘面回顾

　　9月23日，A股缩量调整，沪指跌0.39%，深成指、创业板指均跌约0.6%；培育钻石、玻璃基板、CRO等逆势活跃，传媒、零售等领跌，光学光电子主力净流入居首。

　　工信部定调适度超前建设新一代通信网

　　9月23日，2026年中国国际信息通信展览会（PT展）在京举办。工信部副部长余晓晖表示，“十五五”时期要把握新一代通信网络建设的战略机遇，坚持应用牵引、适度超前、系统推进新一代通信网建设，推进宽带网络向双万兆演进，推进低轨卫星互联网系统建设。

　　此外，《信息通信行业发展“十五五”规划》本月印发，提出到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，信息基础设施累计投资3.8万亿元，并首次明确“适时启动6G商用”。

　　万联证券研报指出，《规划》推动新一代通信网全面建设，智能算力规模到2030年将提升至9800EFLOPS，建议关注国产算力、光互联、空天地一体化三大方向。

　　核心标的

　　中兴通讯：公司系通信主设备核心供应商，PT展展示6G与AI融合布局，累计6G核心专利超5000件，参与主导的新型LDPC码获3GPP采纳为6G数据信道编码方案，获国盛证券等券商研报覆盖。

　　亨通光电：公司系光纤光缆与海缆主要企业之一，《规划》明确部署400G及以上高速传输技术、统筹优化国际海陆缆布局，公司光通信与海洋通信业务或将受益。

　　DeepSeek公开Agent训练沙箱论文 梁文锋署名

　　DeepSeek新论文9月23日公开，创始人梁文锋参与署名。论文首次披露生产级Agent训练沙箱平台DSec：单个生产单元约160个节点，日均服务约300万个沙箱，峰值并发超38万个、每秒创建超5000个。

　　论文显示，从DeepSeek V3.2到V4.1，其强化学习训练和评测的沙箱负载均运行在DSec上，Agent训练基础设施建设进入规模化阶段。

　　方正证券研报预计，到2030年，AI与Agent驱动的服务器CPU市场空间达2200亿美元，Agent规模化部署将持续抬升服务器端算力需求。

　　核心标的

　　科大讯飞：公司系国产大模型主要企业之一，星火大模型已接入编程、教育等智能体场景。

　　金山办公：公司系办公软件主要企业之一，WPS AI已落地智能体办公场景，行业训练基建成熟有望加快产品迭代与商业化兑现。

　　宏瑞兴覆铜板提价10% 一博科技8亿扩产PCB

　　9月22日，江西宏瑞兴发布调价通知，覆铜板出厂价上调10%，继中国巨石9月上调电子布价格后，PCB上游涨价继续扩散。此前，建滔积层板年内已七轮提价，部分产品累计涨幅超100%。

　　9月23日晚，一博科技公告称，全资子公司拟不超8亿元投建珠海PCB板厂二期项目，聚焦中高端PCB产品的中大批量生产，产业链扩产与顺价同步推进。

　　招商证券研报指出，本轮覆铜板涨价已运行4至5个季度，PCB顺价全面打通，保守预计涨价节奏持续至2027年6月，本轮涨价核心驱动为供给端硬约束而非需求端。

　　核心标的

　　生益科技：公司系覆铜板行业主要企业之一，上半年归母净利润32.87亿元，同比增长130.42%，AI服务器高端覆铜板放量叠加多轮提价落地，公司盈利弹性或进一步兑现。

　　沪电股份：公司系AI服务器PCB主要企业之一，上半年营收136.89亿元，同比增长61.17%，32层及以上高层数产品同比增长190.83%。

　　马斯克预测20年后人形机器人或达1000亿台

　　9月23日，特斯拉CEO马斯克接受央视财经专访时预测，十年内人形机器人至少有10亿台，未来15年或许达100亿台，20年后可能达到1000亿台。

　　与此同时，产业端量产持续提速，特斯拉机器人团队近日落地宁波，并在长三角开启新一轮量产审厂，此前已向供应链下达订单；小鹏机器人亦已完成供应链审厂及核心零部件定点。

　　华福证券指出，Optimus量产节奏提速的置信度持续提升，已进入关键节点，预计周产爬坡量级年底有望达2000台/周，量产年底提速具备确定性。

　　核心标的

　　拓普集团：公司系特斯拉供应链及机器人执行器主要企业之一，直线执行器、旋转执行器及灵巧手电机已进入小批量交付阶段。

　　绿的谐波：公司系谐波减速器主要企业之一，产品为人形机器人关节核心零部件，上半年谐波减速器及金属部件收入2.88亿元，广发证券研报将其列为减速器环节建议关注标的。

　　恒瑞医药10款抗肿瘤药物获批临床

　　9月23日盘后，恒瑞医药公告称，公司及子公司10款抗肿瘤药物近日获国家药监局核准开展临床试验，相关项目累计研发投入超32亿元。

　　工信部等十部门近日联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，提出创新药产业规模年均增速20%以上、首创新药（FIC）全球占比25%以上；今年以来我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。

　　国信证券指出，《规划》明确医药工业“国家新兴支柱产业”定位，具备FIC/BIC管线与国际化能力的创新药企及服务全球创新分工的CXO环节，是规划落地的核心受益方向。

　　核心标的

　　恒瑞医药：公司系行业头部公司之一，上半年创新药销售收入88.09亿元，同比增长16.38%，创新转型持续兑现。

　　药明康德：公司系CXO行业主要企业之一，上半年营收289亿元，同比增长近四成，一体化研发生产平台优势或进一步承接全球创新药外包需求。

　　京东方一年内将明确两条玻璃基量产线投资计划

　　京东方董事长陈炎顺在2026年京东方全球创新伙伴大会上宣布，未来五年研发投入将超800亿元、采购支出超8000亿元，未来一年内将明确玻璃基钙钛矿器件与玻璃基封装载板两条量产线的投资计划。

　　京东方同日召开业绩说明会透露，玻璃基封装载板试验线已全线拉通，24层产品已交付客户验证，力争明年一季度达到量产投资决策条件。

　　国泰海通研报指出，玻璃基板是显示产业力量向先进封装进发的深刻迁移，AI算力需求倒逼封装高密度、大尺寸升级，带动高价值玻璃基板落地，面板级加工模式可实现规模化降本。

　　核心标的

　　京东方A：公司玻璃基封装载板试验线上半年实现全自动化通线，24层大尺寸产品已产出并送样验证。

　　沃格光电：公司系玻璃基线路板主要企业之一，已建成年产10万平方米TGV玻璃基板产线并小批量出货，光模块/CPO玻璃基封装载板处于批量送样验证阶段，9月23日强势涨停。

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