A股主要指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.85%，深证成指跌0.71%，创业板指涨0.42%，上证50指数涨3.01%。沪深京三市成交额超过2.7万亿，较上一交易日小幅放量。行业板块涨少跌多，煤炭、电力、保险、公用事业、白酒板块涨幅居前，电子化学品、元件、塑料、半导体、非金属材料板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1700只，超50只股票涨停。

　　据媒体报道，本轮电力行情的直接催化，或来自迎峰度夏旺季需求的持续超预期。7月以来，全国用电负荷多次突破历史极值。7月16日，江苏、浙江电网最高用电负荷分别达1.58亿千瓦、1.33亿千瓦，相继刷新本省纪录。国家发改委研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右。当前，国内电力保供面临来水偏少、负荷激增、能源市场波动等多重挑战，区域供需结构性矛盾凸显。

　　而国家能源局日前发布的数据显示，2026年1-6月份全社会用电量同比增长5.3%，其中，高技术及装备制造业用电量6008亿千瓦时，同比增长9.8%，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿千瓦时、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44%，反映新能源、算力发展显著拉动电力需求。

　　此外政策层面，《新型能源体系建设“十五五”规划》提出，2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系，风电和太阳能发电装机比重超过50%、成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体，以水风光一体化为重点推进水电开发建设，积极安全有序发展核电等重点工作。

　　东吴证券认为，电改深化电力重估，红利配置价值显著。绿电方面，消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。长江证券研报指出，厄尔尼诺持续演绎下，用电负荷峰值不断突破，现货及月度电价持续回暖，有望对长协电价谈判形成积极影响，加速中长期交易电价开启新一轮上行周期。

　　东吴证券：电改深化电力重估

　　电改深化电力重估，红利配置价值显著。绿电方面，消纳+电价+补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市，市场化引领新能源高质量发展。火电方面，定位转型，挖掘可靠性价值与灵活性价值。水电方面，量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低，现金流优异分红能力强，折旧期满盈利持续释放。核电方面，成长确定、远期盈利和分红提升。2022至2025年已连续四年核准10台+，成长再提速，在建机组投运+资本开支逐步见顶。

　　长江证券：中长期交易电价有望开启新一轮上行周期

　　厄尔尼诺持续演绎下，用电负荷峰值不断突破，现货及月度电价持续回暖，有望对长协电价谈判形成积极影响，加速中长期交易电价开启新一轮上行周期；火电β二阶导反转，煤电一体化企业更能分享电价上涨收益，水电与核电亦迎来量价改善与投产收获期。

　　国信证券：电改深化正推动电力资产重估

　　电改深化正推动电力资产重估。火电方面，容量电价机制落地使盈利有望维持合理水平，从强周期向公用事业化转型；水电凭借全行业最低度电成本，现金流优异、分红能力强；核电装机审批常态化，远期盈利与分红提升确定性高。在低利率与避险需求背景下，电力运营商作为高分红、低估值的防御性资产，配置价值持续显现，板块有望迎来估值修复。

　　广发证券：板块迎来实质性的量价齐升机遇

　　2026年夏季全国最大电力负荷预计达15.75亿至16亿千瓦，较去年增加7000万至9000万千瓦，供需格局由松转紧。多地电价已呈现环比提升态势，电价上涨趋势有望由点及面全面铺开。火电企业作为保供主力，受益于机组利用小时数提升与市场化电价上浮双重利好；同时AI算力（用电增速+41.4%）与充换电（+57.1%）等新质生产力带来刚性增量，推动电力全产业链业绩稳步修复，板块迎来实质性的量价齐升机遇。

　　东方证券：公用事业作为实物资产在国际秩序重构与AI用能激增背景下有望价值重估

　　厄尔尼诺将推升盛夏负荷，公用事业作为实物资产在国际秩序重构与AI用能激增背景下有望价值重估。电力市场化改革持续推进，未来电价机制将更充分反映电能量、调节性与环境价值

　　国盛证券：全面看好电力板块

　　全面看好电力板块，电力供需结构改善、电价拐点或已到来。需求端AI成为拉动电力需求的重要增量，预计2030年数据中心用电量占比将从2025年的1.89%提升至超过5%，政策强制超80%绿电使用占比将进一步拉动绿电消纳；电力市场改革持续深化，电力企业盈利模式向综合能源服务商转变。

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